2023年CFA考试能带计算器吗？对于计算器有什么要求？
报考资讯 | 2023-01-17
2023年CFA考试能带计算器吗？CFA考试做题需要用到专业的计算器，所以协会也规定允许CFA考生携带符合规定型号的计算器进入考场！很多同学对于CFA考试计算器有什么要求？不是很清楚，如果你对此感兴趣的话，就和金程小编一起来了解一下吧！
CFA考试中是需要用到计算器的，相信同学们都知道这一点，特别是CFA二级考试的时候。计算器是非常重要的。如果你没带计算器或者带错型号的计算器的话，那么这次考试你相当于白来了。所以一定要记得带计算器，别带错型号！如果担心计算器没电的话，可以携带原装计算器外壳、按键卡、及拆开供替换的电池进入考场，但在不使用时，需放在桌面可见之处。
对于计算器有什么要求？
CFA协会指定了两款计算器供考生选择，分别是TI BAII PLUS以及HP12C，普通版和专业版均可。推荐大家使用第一种型号德州计算器，在中国的使用率远远超过惠普。
CFA考生本人须带符合规定计算器使用，CFA考场不得配备计算器。CFA考生不得向别人借用或与人共用计算器。
CFA协会不会通过出售两种机型计算器来获利或为包括以上计算器在内的两家厂商的产品或服务提供质保、冠名。
考生计算器将由监考人员验算，然后再进行测试。考生手中计算器应放在桌面上，便于监考人员考试中随时检查。携带或者使用不符合规定计算器而未被监考人员察觉的考生，也是违反计算器法规的行为。
原装计算器外壳、按建卡、不带包装纸计算器电池可放置在考场上，但是计算器上的操作指示卡片是不能带进考场的。考生可随身携带更换BAⅡPlus计算器电池用的小型螺丝刀。
CFA计算器使用方法：
首先介绍金融计算器里四大类普通计算器难以达到的功能：1)年金计算;2)不规则现金流计算;3)描述性统计指标计算;4)排列和组合计算;然后再介绍其他功能例如如何计算日期，最后介绍了一些普通但常用的功能，例如算“e”，计算数字的多次方等。如有遗漏的功能或者细节上的疑问，欢迎在金程官网咨询我们。
一、计算年金
1)单一现金流
如果现在往银行里存500元，每年利率4%，问存10年后在“利滚利”的条件下可以取出多少钱。很多人都可以直接列出公式 500×(1+4%)^10，用普通计算器就可以解出10年后可以拿到740.12元。事实上这也是最快捷的方法。
注：“^10”表示10次方，下同。
但如果反过来问：要使500元达到740.12元，需要几年？或者问要使500元10年后达到740.12元，需要的利率是多少？这时普通计算器就力不从心了，或者说无法一步到位。
虽然年数可以通过log的换底公式强行解出来，利率在有现值/终值系数表的情况下也可以利用插值法去近似。但这种计算方法劳民伤财，考试的时间就全部白白浪费了。
此时就可以利用BA II plus第三排的五个键瞬间解出年数或利率。
以年数为例，计算器步骤为：
①输入“-500”，按第三排的“PV” ，再按“ENTER”，(“PV”代表“现值”相当于此时“投入”了500元)。注意由于是投入现金，所以符号要为负数。如果符号误输入为了正数，最后计算的界面会显示“ERROR”
同样的方法输入FV为740.12;
②输入PMT(年金)为0(这个下面会专门说);
③输入I/Y(利率)=4，要注意这个时候不能输入百分号，这是因为老外认为百分号是一个和月/日/年一样的单位。
④按“CPT”和“N”就能得到年数为10年。
相同的原理，输入N=10后，也可以算出I/Y(利率)=4(%)。方便快捷。
注意每次算完后，建议按“2nd”和“FV”，调用第二功能CLR TVM进行清零处理。不然输入的数据会一直保留，容易在下次计算时出现错误。
2)普通年金
如果上面的题目改为每一年都存500，利率仍为4%，求10年后可以累积取出多少钱。普通计算器就又不够用了，或者说只能逐年计算的算10次后加总。等到算完后，考试时间也过半了。
3)先付年金
如果背先付年金的公式，各种“期数加一，系数减一”会折腾死个活人。
此刻就可以将金融计算器直接调成先付模式。按“2nd”和第三行的“PMT”键，调用第二功能“BGN”，此时计算器上会显示END，这是普通年金或后付年金的模式。
继续按“2nd”和第一行的“ENTER”，调用第二功能“SET”，此时界面上就显示“BGN”了。
剩下输入方式和普通年金相同，例如上面的题目，每一年都存500，利率仍为4%，先付模式下10年后的值即从6003.05元变为6,243.17元。
注：6,243.17 = 6003.05×(1+4%)，这不是巧合。普通年金和先付年金的关系可以表述为：
①先付年金的现值=对应的后付年金现值×(1+r);
②先付年金的终值=对应的后付年金终值×(1+r);
所以也可以不调先付模式，直接用后付模式得到普通年金的现值/终值，然后乘以(1+r)。
二、不规则现金流的计算
1)逐笔折现
如果想第一年末取出500，第二年末取出600，第三年末取出1000，利率4%。问现在需要存多少钱才可以。普通计算器就又没辙了，只能逐笔现金流计算。
此时就可以利用金融计算器的第二大类功能：第二排的NPV功能：
①按“CF”键，CF0输入0或者直接按向下箭头跳过。此处并非500，因为CF0代表当下即期初的投入，而500是第一期期末才会发生的值。
②按向下箭头，显示C01，输入500 (同样先按数字500，再按“Enter”)，这就是第一年末发生的第一笔现金流。
③继续按向下箭头(F01先直接按向下箭头忽略，后面会讲)，屏幕显示C02后输入600。同理跳过F02后，输入C03=1000，这是第三笔现金流;
④按“NPV”键，先输入I=4 (同样没有百分号)，按向下箭头，看到“NPV”;
⑤直接按左上角的“CPT”，得到结果1,924.5元。即现在就需要往银行里存这么多钱。
计算完毕后，同样建议清零，此时的清零方法为按“2nd”和左下角的“CE/C”，调用第二功能CLR WORK。
2)计算项目净现值
这类题目往往会给一个建设项目的初始投资，然后计算逐年的回报，通过NPV来判断投资值不值。如果NPV大于0，说明后续的收入超过了初始投资，项目值得投资。
例如某项目期初要投入2000元，持续三年，此后第一年末流入500，第二年末流入600，第三年末流入1000。此时的计算就要在前面题目的基础上，在CF0处输入 – 2,000。其余不变，得到NPV= - 75.5元。即此时项目不值得投资。
注：这个逻辑相当于当下投资2,000元，但项目三年能收回来的钱换算到今天一共只值1,924.5。自然亏本。
3)计算内含报酬率(IRR)
在已知项目现金流的基础上，我们还可以用计算器算出这个项目的内含报酬率，即按照期初投2,000，连续收回500、600、1000，相当于用什么样的一种利率进行投资。
数据录入同上例，不再重述。数据输入完后，此时按的不是“NPV”，而是边上的“IRR”。
按“CPT”后，显示此时内含报酬率IRR为2.21(%)。
所以同样可以判定这个项目不值得投资，因为正常投资可以拿到4%的收益率，干嘛去投这个收益率只有2.21%的项目呢。
下面介绍一下“F01”的用法，“F”代表发生的频率“Frequency”。
假设现在项目现金流是这样的，初期要投入4,500元，持续十年，第一年末到第九年末都流入500，第十年末流入600，要求计算IRR。
这时候依次录入10组数据就非常耽误时间。可以在输入完CF0，C01后出现的F01里输入9，相当于500这个数字“连续”出现了9次。然后输入C02=600，此时C02代表的是第10笔现金流，而不是第二笔。得到IRR=2.3(%)。假设此时市场利率从4%降为2%，这个项目就值得投资了。
注：使用F功能的前提一定是现金流连续出现，如果题目变成第1到7年每年500，第8年600，第9、10年又是500，就不能这样计算了。
新的计算方式为CF0= - 4,500;C01=500;F01=7，C02=600(这是第8笔现金流)，F02=1;C03=500，F03=2(500又连续出现了两年)。CPT IRR=2.3211(%)。
三、描述性统计指标
1)标准差/方差
如果给出2、7、14、20四个数字，要计算均值。普通计算器又可以支棱起来了，直接加和后除以4就可以了。
但如果此时要计算这四个数字的标准差，普通计算器就又不大够用了，只能摆出方差的定义式或者计算式逐步计算，两种方法都比较麻烦，有时候甚至要列表格。
此时就可以通过金融计算器直接得到总体/样本标准差。
①按“2nd”和数字键7进入DATA模式。在X01处输入第一个数字2后按“ENTER”;然后向下箭头忽略Y01。同理输入X02=7，X03=14，X04=20;
②四个数字输入完毕后，按“2nd”和数字键8进入STAT模式，显示LIN，直接向下箭头，显示n=4，意为输入了4个数字。一路按向下箭头，首先找到X bar=10.75(即X上面有个小横线，这个横线英文为“bar”)，这就是算术平均数即均值。继续往下按，先能看到sx=7.89，这就是样本标准差，再下面是σx=6.83，这就是总体标准差。对应按平方键后，就可以直接得到样本和总体方差。
2)相关系数
给出两组数据，金融计算器可以直接计算出它们的相关系数。这里需要用到Y01这个功能。
例如第一组数据为12、0、6;第二组数据为12、6、0;
按 “2nd”和数字7，依次输入X01=12，Y01=12;X02=0，Y02=6;X03=6，Y03=0，
然后”2nd”和数字8，一直按下箭头，直到屏幕出现r= 0.5。说明两组数据的相关性=0.5
CFA一级组合管理里有道很奇葩的课后题会用到这个方法。
3)回归系数
“2nd”+7 & “2nd”+8这个功能也可以用来计算一元回归的系数。这个功能目前没有发现用武之地，在CFA和FRM考试中的实用价值不大。
依然是在“2nd”+7中输入X和Y两组数据，“2nd”+ 8后一路往下按，一直到“a=”，这就是一元回归方程的截距项，CFA/FRM中往往用b0 cap表示。(“cap”表示字母上方的那个“^”，也有读成b0 hat的，表示估计出的值)。
“a=”的下一行就是“b=”，这是一元回归方程的斜率项，CFA/FRM中往往用b1 cap表示。
四、阶乘、排列和组合
如果5个数字中选2个数字，这两个数字是要考虑前后顺序的，就是排列(Permutation)问题，高中数学用5 A 2来表示，CFA中用5 P 2来表示。
金融计算器的按键也和表达式一样。按顺序输入即可。
先输入数字5; 再按“2nd”和最右列的减号键，调用第二功能“nPr”;再输入数字2，按等号键直接得到结果20.
如果这两个数字不需要考虑前后顺序，则是组合(Combination)问题，用 5 C 2来表示。计算器输入方法同上，找到最右列的加号键上方的“nCr”即可，得到结果10。组合的计算器按法在后续的二项分布公式中会用到。
偶尔也会用到阶乘(factorial)计算，例如4！=4×3×2×1。例如4个分析师写4篇报告有几种分配方式，或给4只债券贴高、中、低、无风险四种标签有几种贴法。计算器按法为输入数字4后，按2nd，和最右列的乘号键，调用第二功能“X！”。
五、其他功能
1)设置计算器的小数位数和“AOS”运算法则
计算器是监考的重点。答主在CFA三个级别和FRM两个级别的考试中，每次都经历了入场时先被详细检查一遍计算器，听说有的考场监考人员还会手动给计算器清零，最变态的是据说还有考场会强行将计算器做“reset”？？？
如果遇到这种情况，需要立刻重新设置“FORMAT”，调整小数位数和运算法则。
①按“2nd”和最下行中间的小数点那个键 “·”，调用第二功能“FORMAT”。
②显示“DEC”，这是设置小数位数的意思，除了一些衍生品的计算需要设置6-8位以外，一般设置4位小数就够用了，多了反而乱。设置方法为录入数字4后按“ENTER”。
③按向下箭头，一路按到你看到“Chn”为止。这是初始设置，不符合我们的计算习惯。这种设置下1+4×2就会按顺序先算1+4，最后结果得到10。
按“2nd”+“ENTER”，调用第二功能“SET”，此时界面显示AOS，这就是我们习惯的有优先级的计算方式，先算乘方开方，再乘除，再加减。此时再按1+4×2就等于9了。
最后按左下角CE/C退出即可
2)日期计算
在CFA和FRM的固收题目中，会遇到折算coupon的题目，这时候需要计算出具体的天数，例如本文最开始提到的计算2020年6月24日到2021年11月11日一共有几天。
此时需要按“2nd”和数字键1，调用“DATE”功能。
①界面显示为出场设置：DT1=12-31-1990，按照英文的月/日/年习惯，将2020年6月24日输入为6.2420;注意输入完6后要按小数点，同时年份只输入后两位。
结果显示为DT1=6-24-2020.
②按向下箭头，同理输入DT2=11-11-2020;
③按向下箭头，显示DBD后按CPT，得到两个日期之间间隔140天。
3)计算住房贷款
这个功能在CFA考试中偶尔会用到。
首先需要利用第三排的五个键，通过年金功能正常计算出PMT。以一道例题的数字为例，PV = -25,000; FV = 0; I/Y = 12; N = 10; CPT PMT = 4,424.60. 这就是每年要付的等额本息。
按“2nd”和第三排的“PV”，调用第二功能“AMORT”
①通过“ENTER”输入P1=2(相当于第二年开始)，P2=2(相当于第二年结束)
②按向下箭头，屏幕分别显示：
BAL(balance)=-21,979.84。代表第二年结束后，还有这么多本金没有还;
PRN(principle)=1,595.55。代表还的4424.6中，还的本金的金额;
INT(interest)=2,829.05。代表还的4,424.6中，还的利息的金额。
4)复杂数字的存储和调用
有时候我们需要多步计算。如果不想将每个计算的结果手动单独记下来。就可以利用计算器中的STO和RCL功能。
这两个按键在计算器最左边一列。STO是储存的意思，RCL是调取记忆的意思。例如根据第三排的五个键得到了第一个FV=12345，此时按下STO，再按数字键1，计算结果就储存在1这个按钮里了。假设又得到了第二个FV=67890。再按下STO和数字键2，就把这个计算结果储存在数字键2中了。以此类推，一共可以储存10个结果(数字键0也可以储存)。但一般用不到这么多，我在三个级别的考试里只有在二级的固收和衍生品处用过储存3-4个值的情况。
然后再按RCL，按数字键1，就把第一个FV=12345调取出来了。如果要求和的话，就再按加号，再按RCL和数字键2，就把第二个FV=67890调取出来了。直接按等号就可以得到加总结果。
六、常用普通功能
这部分简介一些BA II plus在CFA/FRM中的常用功能
1)算LN和“e”
如果算LN，先输入数字，再按最左列的LN键即可直接得到答案。
如果算“e”，例如连续复利，同样先输入数字，然后按2nd+LN，即可得到答案;
2)算乘方
例如5的6次方，输入5后，按“yx”键，输入6，直接按等号就可以得到结果15625.
如果是5的1/6次方，那么还需要用到括号功能。输入5后，按“yx”键，输入左边括号，1/6，再输入右边括号，即可得到答案1.3077.
那么我们可以看到2023年CFA考试是能带计算器的，对于计算器的要求是有指定的型号的，而且CFA计算器的使用方法也有所不同，因此考生在平时的备考学习中，就应该熟练使用！
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