CFA考试科目在日常金融工作之中的作用有哪些？不知道的速看！
报考资讯 | 2023-06-26
CFA考试总共有十门科目，很多考生在学习时候不知道每个科目在工作中有什么作用，那么下面金程CFA小编就来给大家讲讲，针对不同的职业帮助大家理解CFA在日常金融工作之中的作用。
CFA科目与工作的知识对应：
职业道德
首先是职业道德，这是所有金融从业人员的基础课程，无论你从事哪种金融职业，都需要遵守职业道德，这一科目也是CFA一级到三级都同等重要的一门课，挂哪一门都不能挂这一门。
粗看上去，这门课的设置貌似是政治正确的必然选择，然而，在实际工作当中，尤其是从事投资核心职位，比如分析师或者基金经理，这部分内容就好像水和空气一样，几乎在日常工作的每一天都会遇到，比如，什么样的信息可以作为投资的依据？这么一个普通问题的答案就在道德这门课里。
所以呢，这门课不是用来统一思想的政治课，是充满了细节的行为规范，如果说其他的科目学不好大致上会赔钱，而这门课学得不到位可能这个行业就不能混了，甚至有牢狱之灾。
数量分析
其次是数量分析，其中最重要的一章是货币的时间价值和现金流折现，这是各类资产定价的基础，无论是企业的财务分析岗位，还是给企业或企业资产进行估值的买方或者卖方投资分析师，这一章的内容都是实务工作的基石，大部分的财务模型都是基于未来现金流折现进行估值分析，其中折现率，未来现金流的预测都要基于具体企业的实际情况具体分析，但基本的现金流折现的运用在这一章都有涉猎。
统计概念和数理统计是分析金融资产价格不确定性的一个有利工具，股票的涨跌预测就需要运用到概率论的知识。
经济学
经济学这一门学科也是很多投资分析岗位的基础，毕竟要研究一家公司的运营好坏，都要结合当下经济环境进行分析，而折现率的预测也需要考虑经济环境，利率水平等因素。经济学这门课其实有点玄学的意思，即使是最基本的经济学原理，在实际应用上都有例外和特殊情况需要处理，如果把这门课学成对经济形势预判的手段，大概率会经历市场的鞭打了，为了少些鞭打，于是有了各种理论告诉你不要试图精准预判，于是我们有了黑天鹅，于是我们有了灰犀牛。
我想，经济学这门课是交给你一个框架，一个思考的框架，一个进行经济问题思考的框架，在任何一个时刻，我们都可以使用这个框架对当下的形式做个分析，对不同情况产生的概率和后果有个大致的判断。结合所投资行业的优劣势判断，我们就会从经济环境角度给所研究的个股打个分，从而让我们的估算有依据，让我们的逻辑有根基。
财务报表分析
财务报表分析这门课全面的介绍了财务相关的知识，包括三张报表的钩稽关系以及分析评判财务报表的质量所用的比率。这都是实务中构建财务模型的基础。这部分可以说是考试中内容最多，难度最大，分数占比最高的部分。
在实际工作中，基本上和考试非常类似，这部分也是用的最多，细节最多，最见水平的部分。可以说，在CFA中涉及到的财报分析知识由于是通用知识，也就是说没有涉及行业和个股的通用知识，所以充其量就是个通识课；而真正的财务分析只有当你老老实实分析过十个八个行业，百十来个公司之后，才能算是行家里手。
如果你从事的是投资分析相关的工作，尤其是股票和债券的价值投资，这部分内容基本就算是看家本领了，每天的工作提交物和沟通也基本就是在这一套语境上进行的，所以重要之处不言而喻。
公司金融
公司金融介绍了公司治理，资本预算，净现值和内部回报率等，在实务中企业财务部 门对企业下一年的预算，购买固定资产设备的决策等等都需要用到这些知识。这部分内容对于理解公司的内部管理和行为方式至关重要。
其实投资这个事的基本逻辑就是，行业靠谱，财务靠谱，治理靠谱，这个公司差不到哪里去。公司金融在很大程度上回答了第三个问题，尤其是最近流行的ESG投资方法论，其中的G，就是Governance，就是指的公司治理。
业内也越来越重视治理对于长期投资收益的影响，一个再好的公司， 有两败家子领导，这公司也挺不了多久。公司金融提供了分析和评价公司治理水平的框架和方法，对于我们日常工作是个很好的出发点。
组合管理
组合管理这门课通过引入现代金融学之父马科维茨的理论，掌握资产配置的基本原理，接着探讨一个非常重要的模型-资本资产定价模型，最后掌握如何运用相关指标评估组合业绩的表现。在实务中，基金经理为客户制定投资组合的过程就是运用这些基本原理同时结合客户自身的情况为客户撰写投资说明书（IPS）。
这部分内容基本是偏重数学的，然而数学给出的结果往往很难做出投资逻辑上的阐述，甚至在逻辑上是荒谬的。于是，基金经理在做配置的时候，不仅要参考数学上的结果，还要结合自己的理解给出调整，而调整要基于有力的逻辑。
我想，这也是为啥说投资是门艺术的原因之一，投资不是自然科学，不能精确推导，我们能做的就是集中所有知识和推理，做到我们以为的最好。这门课，给了我们一个做资产配置的基本框架和思考调整的思路。
权益类投资分析
权益类投资分析这门课不仅是专业的股票分析师，作为个人投资者学习这门课也大有裨益，这门课主要的目标是帮助投资者在权益产品中挑选出符合投资者利益最大化的产品。学习一级权益这门学科，主要可以帮助大家了解市面上常见的各类权益产品、各类证券市场以及各类市场指数等相关概念、能够自主分析行业、公司以及权益产品，并且能熟练运用简单的估值模型对权益类产品进行估值。
固定收益
固定收益这门课主要介绍了固定收益产品的基本定义、基本类型、风险特征以及估值方法。是投资债券类资产的基础。其中对利率风险的探讨以及久期的计算在实务中的应用非常广泛。
股票和债券，是常见投资品种里最大的两类，我这里说的最大，是指品种最多。从成交的角度，比如期货，比股票和债券大很多。
固定收益主要讲的就是债券，在一个投资公司里， 一般来说，股票分析师和债券分析师是不同的两拨人，因为需要的知识很不一样。
在股票的世界里，我们一般谈商业逻辑，谈财务报表分析，谈公司治理；而在债券的世界里，我们谈宏观利率变化，谈公司和债券的信用等级，谈抵押品。
另外，固定收益更依赖于数学，因为比如利率变化对于债券价格影响是十分可以量化的，这不像股票，股票的每个价格变动几乎都不能肯定是具体因为什么。那这门课，就是讲一个债券分析师的每日工作了。
衍生作品
衍生品作为机构或者个人投资者在市场上对冲风险，进行杠杆投资活动必不可少的工具，在实务中比如很多跨国企业想要对冲外汇风险或者利率风险会在交易所进行远期承诺的交易，提前锁定外汇汇率或者利率以对冲其变动的风险。
衍生品，CFA的定义里，是作为风险控制工具的，然而，实际操作中，在衍生品的交易者中，占比最大的，不是寻求风险控制的，而是纯纯的赌徒。在很大程度上，衍生品市场是很类似于赌场的，比如可以搏一搏单车变摩托，也可以迅速倾家荡产，你可以用1块钱撬动十块钱去下注，可以赌你赌的一切东西，比如某个水果产地的平均气温。
于是，衍生品是很典型的双刃剑，用好了，可以用很少的成本控制成本，一旦滥用，可以迅速杀死一家本来财务很健康的公司，家里再有钱，也抵不过一两个败家子赌鬼。CFA的衍生品这门课，就很细致的讲了游戏规则，其中大部分知识很适合一个投资公司的风险控制部门工作需要。
另类投资
另类投资这个学科中包含了房地产、对冲基金、私募股权投资、大宗商品、基建、收藏品这几大类投资产品，所以章节先分别介绍了这几大类产品的概念和特点，最后整体介绍另类投资产品和传统的股票、债券的区别。这些知识也是金融从业者扩充自身储备的一个捷径。
由此可见，CFA的知识在实务工作中是基础也是底层思维的框架。如果作为一个非金融专业的同学想要进入金融行业，考下CFA一级或者二级绝对是一个有力地敲门砖。CFA也为每一个方向打下了坚实基础，无论以后从事哪一个方向，也都有了进一步发展的基础。
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