通知：2023年11月CFA二级通过率已出！全球CFA通过率44%！
考试动态 | 2024-01-18
通知：2023年11月CFA二级通过率已出！全球CFA通过率44%！恭喜通过CFA二级考试的考生，距离成为CFA持证人又更近一步了，顺利通过CFA二级考试的同学就抓紧时间去备考CFA三级考试吧，早参加考试早取证哟！
历年CFA二级通过率折线图
成绩不太理想的小伙伴也不要气馁哟，没有考过主要是学习方法和努力程度的问题。
如果是因为学习方法不对导致的未通过CFA考试，一定要培养出正确、高效的备考方法，会对你后面备考CFA三级很有帮助。
CFA三级科目考察内容：
CFA三级经济学也叫资本市场预期，顾名思义，其主题侧重于资本市场，本科目会讲述对资本市场进行预期时的基本方法、框架以及宏观经济分析思路，还会逐一剖析各金融工具收益和风险预测的方法。
关于资产配置这门科目，投资经理在了解市场、形成资本市场预期。通过了解客户的目标、财务能力和所受的限制后形成IPS。接下来，就要开始进行战略资产配置了。在配置资产大类时，投资经理会以我们在CFA一级中所学的Markowitz的现代投资组合理论为基础，根据不同客户的特征，使用不同的资产配置的方法，最终确定客户的战略资产配置。
衍生品科目内容可以分为两个部分：衍生与外汇管理。整体来看，外汇管理这部分内容难度较大，考察方式较灵活；衍生这部分的内容难度不大，以定量考察为主，考察形式固定，比较容易拿分。有很多同学看到衍生品和外汇的内容会感觉比较头大，产生悲观情绪，其实—级二级的衍生基础不是很扎实，也可以通过听课和加强练习来把握重点通过考试。
固定收益在CFA考试中一直是一个非常重要的内容，在三级中的占比是15%-20%，也就是3-4个case。相对来说，这也是一个比较难学的章节。需要注意的是，在CFA三级固收中，强调的是固定收益组合的一个管理，不再是讲具体某一只债券的估值，而是如何构建一个固定收益的投资组合。
CFA三级的权益投资组合管理科目在考试中的占比达10-15%，属于权重较大的科目，需要考生重点关注。本科目围绕各类权益投资策略及组合构建方法展开。首先对权益投资进行了概述，包括权益在组合中的作用、权益资产的分类以及被动投资或主动投资的选择等。之后，用了两个章节的篇幅具体介绍了被动权益投资和主动权益投资的相关方法。最后一张则是重点介绍如何构建主动的权益组合。
CFA三级另类投资在三级考试中的权重为5-15%，并不算一个大科目。另类共有两个章节的内容，第一章主要介绍了6大类对冲基金策略，也是考试中考察的重点所在。第二章则讲解了另类资产的配置问题，包括各另类资产的特点及在它们在投资组合中的作用。其中，涉及资产配置方面方法的内容与资产配置科目中有一定的重合度。
个人财富管理是三级重难点科目，但从过往来看，个人财富管理的权重普遍较高，可以考察3-4个case，而且几乎每一年都考到了写作题，所以难度不小。可以说，本科目在CFA三级考试的重要性仅次于固定收益。本科目主要讲述个人投资者与机构投资者的差异，随后会对投资者收益目标、风险承受能力进行详解，此外还会对如何做投资布局，如何规划养老投资等展开讲解。同时，本科目会对税收规划、集中资产管理以及遗产规划等议题展开讲解。此外还涉及个人风险管理，其中年金和保险是重头戏，不仅会有各种各样的风险定义，而且还有纷繁复杂的保险种类和年金的概念需要掌握。而更令人头疼的是保额的计算量较大，倘若出现在写作题部分，则分值不小，如果算不出的话就会丢失不少分。
机构投资者是代表集团或个人在金融市场投资的公司、信托或其他法律实体。在全球范围内，机构投资者的可投资资产数额较大，对资本市场具有重大影响。机构投资者包括但不限于既定收益型和既定贡献型的养老金、主权财富基金、捐赠基金、私人基金会、银行和保险公司。这一科目主要介绍机构投资者如何进行投资组合管理，从不同机构投资者的投资目标、负债和投资期限、流动性需求等方面展开，梳理关于机构投资者进行投资组合管理的基本框架。
交易和资产配置一起，在考试中的权重占比为10%-20%，从单科来看，并不算权重很大的科目。本科目是交易、业绩评估和投资经理选择三部分内容的结合，三个部分的知识点相对独立。交易相关章节是在投资组合经理的角度来讨论交易与执行相关的话题，例如交易策略的选择和执行，交易成本的衡量和评估等。投资组合构建后，如何衡量它们的表现呢？这就是业绩评估章节主要讲解的内容。投资经理选择的章节则提供了一个投资经理评估的框架，介绍了选择经理人所需考量的重要因素。
职业伦理这门学科，主要用于规范金融从业人员的行为，以保护资本市场的诚信和有序。例如，我们不能使用内幕信息做交易，不得操纵金融市场，不得损害客户和雇主的利益等。职业伦理的核心点有四个，第一是原则性的规定，只有6句话，称为Code of Ethics，第二是具体实践中的详细规定，有七个大的条款，称为Standards of Professional Conduct，这些内容都是CFA协会的会员和考生必须强制遵守的行为准则，我们在一、二级教材中已有涉及。第三是AMC，是对企业的行为规范。第四是GIPS，它是全球所公认的投资业绩展示标准。
2023年11月CFA二级通过率44%，与8月CFA二级通过率相同，CFA考生还是要继续努力呀，毕竟能通过CFA二级考试的考生也都是自己用心备考后才取得这样的成绩的，如果你过于松懈，那你通过的可能性就不会那么大！希望大家都能早点通过CFA考试，早点成为CFA持证人！
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