CFA考试财报科目：关于杜邦分析(Dupont analysis)分析
考试动态 | 2021-01-20
什么是杜邦分析(Dupont analysis)，在CFA考试科目财报中如何更好地掌握这些知识点呢？今天给你说说财报中的知识点，想要在备考中掌握这个知识，有两种方法！那该怎么做呢？
首先我们先来说说什么是杜邦分析(Dupont analysis)，其实就是分析ROE，将ROE进行不同的拆解，可以获得三步和五步的杜邦分析：
我们先看看三步法：
ROE=net income/equity
=net income/revenue * revenue/assets * assets/equity
=净利润率 * 资产周转率 * 杠杆率
=效率 * 总量 * 杠杆倍数
是否挣钱*资产利用效率*总的投入资产水平
ROE是用来评价赚钱能力的，所以是从 股东投入-------------> 净利润流出的过程
有时候equity 也表示为 net assets ， 因为 net assets = assets - liabilities = equity
公司的三种经营模式；
高净利润率 = 茅台
高周转率 = 沃尔玛
高权益 = 银行金融
知道三步杜邦分析，那五步法杜邦分析又是怎样的呢？是不是比三步杜邦分析更难呢？说一说！
ROE=nei income/equity
=net income/EBT*EBT/EBIT*EBIT/revenue*revenue/assets*assets/equity
=净利润/税前利润*税前利润/息税前利润*息税前利润/收入*收入/资产*资产/权益
=税担*利息担*经营担子*资产周转率*杠杆
五步分析法其实就是将净利润率再进一步分解为：税、利息、 》》》金程CFA财报课程点我咨询
原 ：revenue----->net income
现 ：revenue----->EBIT------->EBT------->net income 取出了利息和税
税担的数值越大，说明税率越小。
不难看出CFA考试科目财报中的杜邦分析的ROE其实跨了两张表，从资产负债表的股东权益--->利润表的过程。
五步法与三步法想法的区别是什么呢？讲解这么多，是否看出其中的秘密了吗？如果没有发现，看来你就要好好的复习CFA考试科目财报的知识。
五步法将利润表进一步细分，原本是直接net income--->revenue，而五步法则是net income---->EBT----->EBIT。ROE就是权益回报率，本质上，就是股东投入的钱赚钱的能力。
多个公司数据对比，不同行业ROE明显不同。
使用该方法必须；对比分析，且和同行业比。
10---15 一般公司
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