CFA level 3考试如何学习才能高效通过？
考试动态 | 2021-06-02
CFA level 3和前两个level相比，更侧重于考察组合管理及资产分配的能力，注重证券管理及所用有关分析工具于证券及定息证券的策略。
CFA level 3所有的课程内容都是围绕着一个主线展开的，那就是组合管理。
组合管理分为三个阶段，如下：
第一个阶段，计划阶段，主要是做好KYC（Know Your Customer）。
了解你的客户，你的客户是谁？客户主要分为个人投资者和机构投资者两大类。
如果谈到个人投资者，那么就会谈到行为金融学（SS3），个人财富管理（SS4-5）。谈到机构投资者，那么就是养老金，基金，捐赠，保险，银行，资产管理公司这些机构（SS5-6）。
第二个阶段，执行阶段，主要是做好KYP（know Your Product）。》》》CFA三级培训班点我咨询
了解你的产品，那么首先需要了解宏观经济，金融市场，行业状况，先行指标，周期产业，库存状况，来构建资本市场的期望（Formulate Capital Market Expectation）（SS7）。有了期望之后，就要进行战略资产分配SAA和TAA了（SS8）。SAA来自于IPS的资产权重管理。资产的权重管理到底是Active，还是passive投资以及现金流管理（SS9）。涉及到具体资产的管理可以分为FI，global bond（SS10），FI derivative（SS11），Equity（SS12），AI（SS13）。TAA的部分根据Capital marketing expectation对IPS进行policy weighting的偏离操作。
然后有个重头戏，那就是对资产组合的风险管理。主要分为风险衡量（VAR的Measure和Management以及衍生品的Hedge）（SS14-15）第三个阶段，反馈阶段，主要是进行再平衡（SS16），绩效评估（Performance Evaluation，return和risk以及tracking error的衡量）和业绩归因（Deposition/attribution）计算Marcos和Micro attributions。最后介绍了一个GIPS（SS18）。
CFA考试题型方面
CFA level 3也和前两个级别有很大差异，它分为了主观题和客观题两个部分，上午是大约10-12题的Structured Essay Type Questions，包括简答题（按给出的构架应答，如给出一个答题模板，要您补全所缺项目的内容）和计算题两大类。其中投资策略报告Investment Policy Statement（IPS）的撰写所占比重和篇幅都较大，通常会分为对机构客户和对个人客户两大类，基本上是必考的项目，这部分内容对中国考生来说比较陌生，主要难度在于英文写作较难把握。》》》CFA题库点我咨询
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