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CFA三级历年考试大纲哪些变化?

考试动态  |  2022-08-11

CFA三级历年考试大纲哪些变化?金程小编了解到CFA三级各个科目权重没有任何变化，总体上难度变高了。个人和机构IPS变简单了，但是衍生，风险和另类都变难了，其中另类和风险基本重写。

二级衍生学得好的同学有福了。新增的知识点以策略和风控为主，把部分原来二级涉及策略的内容挪到三级，把部分三级和策略风控不相关的内容挪到二级去了。

考纲首次加入两个Study Case。

道德

1、将以前GIPS的内容全部挪到道德中去了

2、新增framework for ethical decision- making

点评：

基本没有什么变化，但是要注意2020年新的GIPS准则将发布

行为金融学：无改动

经济学

1、新增Reading资产大类回报预测

2、新增知识点财政政策和货币政策对商业周期的影响

3、删除泰勒法则

点评：

新增内容比泰勒法则要难一些，毕竟泰勒法则的内容一二级就讲过了，但是经济学整体框架和难度基本不变

资产配置

1、新增了Rebalancing strategy

2、新增了对于 investment governance considerations的描述

3、删除了外汇管理的Reading

点评：

外汇管理的内容一点不变的挪到衍生去了，总体难度和框架不变

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衍生

1、新增volatility skew and smile的分析

2、新增了外汇管理的Reading

3、删除了期权策略中butterfly spread和box spread

4、删除了interest rate cap，interest rate floor和interest rate collar关于Effective annual rate的计算

5、删除了对于target Bata，equivalent cash等的计算和分析

点评：

难度提高不少。新衍生考纲基本把计算相关的内容都删了，删了之后三级整体就没有什么很复杂的计算了。期权策略经过删减后已经和原二级考纲相同了，而新的二级考纲里面已经把期权策略删除了，所以期权策略难度总体下降了，但是新增volatility smile的内容比期权策略要难。

固收：无改动

权益：无改动

另类：

删去原来全部内容，新增两个READING对冲基金策略和另类投资资产配置

点评：

难度更高了。原来的内容涉及更多另类产品，但都浅尝辄止。新的另类考纲主要都考对冲基金，考察更多另类投资的策略和风险

个人IPS：

1、增加了advertising个人投资者的相关内容

2、删除了monte carlo的相关内容

点评：

总体难度变化不大，改动的都是简单的知识点，对于IPS有了更多的细化

机构IPS：删除了DC plan相关内容

点评：

总体难度降低了，很多知识点的要求从discuss降为describe

交易、业绩归因和经理人选择：

1、新增Reading：manager selection

2、删除交易成本和交易指令等相关内容

点评：

删除内容和新增内容难度总体差不多，所以难度总体不变。当然，这个科目难度本来在三级中就属于比较简单的。

风险管理：

1、删除原来全部内容

2、新增两个Study Case

点评：

新版的风险管理里面没有关于VaR的内容了，整体计算量降低了，难度也降低了。

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