她们，是CFA持证人丨CFA职场女性年度盛典预告

会员相关 | 2018-03-13

2016年

CFA Institute发布的Gender Diversity in Investment Management （《投资管理行业的性别多元化》）报告指出，在全球投资管理行业中，尽管女性从业者在不断取得职场进步，限制该群体实现全面与公平发展的瓶颈却依旧存在。女性在投资管理领域的各工作部门和公司层级中的占比远低于男性。

当时，CFA Institute的全球会员统计显示，中国女性会员占比为31%，高于全球平均水平，但担任首席管理职位的女性会员占比仅为14%。

2017年

在设立女性奖学金后，CFA Institute继续加强针对投资管理领域女性职业发展的倡议活动，致力于通过关注以下三个领域改善性别多元化问题：

•在大学和职业生涯的早期阶段让女性尽早接触投资行业

•向所有投资者强调性别多元化可以对投资绩效产生的积极影响

•努力消除对女性影响较大的工作生活不平衡问题

2018年

CFA Institute在中国与中国美国商会合作举办女性经济峰会，邀请四位女性CFA持证人，将在分享职场故事的同时，面对面为职场女性剖析财富管理与“才”富规划之道。

女性CFA持证人在职业之路上经历过什么挑战和体验？她们又带来过哪些专业深刻的观点洞察？女性经济峰会是否值得期待？》》更多CFA问题点我咨询

她们的故事

邵征，CFA 卢米埃集团总裁

“做企业与做投资不同，我们从微观感受经济的变化，而不是单纯看数据。”

邵征与其先生胡其鸣2008年共同创立卢米埃影业，今年正好迎来十周年。目前，卢米埃在全国拥有近40家影院。在创立卢米埃之前，邵征曾长期供职于瑞信、摩根大通（JP Morgan）和迪拜投资等国际投行和基金公司，拥有丰富的融资兼并和公司管理经验。她曾当选为CFA协会全球理事会第一位来自中国的理事。

从北京大学英文系毕业后，邵征远赴美国哥伦比亚大学攻读MBA，全无金融学术及从业背景的她，面临巨大的压力和挑战。在毕业进入摩根大通工作后，她决定报考CFA课程。

1998年，邵征在香港获得CFA特许资格认证。十年后，投资人转身成为创业者，邵征的每一步似乎都踏准了节奏。

“金融行业从业者都有着极强的好奇心”，她将这归结为一切的源头，“我们会对不同行业不同领域都有探究的好奇心”。

在邵征早期的一篇署名文章中她将自己与电影行业“结缘”描述成一次偶然。在先生胡其鸣的影响下，她对国际上先进影视制作公司和影院的经营模式颇有研究。2007年，他们共同制作了《好奇害死猫》，该片在第二十六届金鸡百花电影节上拿下了女主角的奖项。然而，在发行这个电影的过程中，她发现中国电影行业的基础设施－电影院－非常缺乏“当时全国大概只有3000多个银幕吧。而且环境和设备都很破败”。

然而“投行大腕”转型创业并不像传说中那样立时迎来掌声一片，2008-2009年的邵征在跟一些投资人聊起想做影院计划的时候，大家都觉得“这个行业这么小，可能会死掉”，一些投资机构负责人甚至说“我有20年没进电影院了”，反问“现在还有电影院吗？”

邵征当时却更坚定她对这一行业的判断，她坚信会有越来越多的人走进电影院，而近年来电影行业的火爆验证了邵征的观点。

与“牛气冲天”的行业现状相比，卢米埃的发展显得更加稳健——成立10年之久的卢米埃目前拥有近40家影院，主要集中在北上广深、主要省会城市以及长三角、珠三角地区城市中心的高端商场里。在“品质”和“数量”之间，邵征从来没有过犹疑，投行背景造就的严谨风格让卢米埃成为国内影院里的口碑品牌。

现在，邵征的思维仍然在创业者和投资人的角色中不断变换，“做企业与做投资不同，我们从微观感受经济的变化，而不是单纯看数据”。以前“少于1亿的项目都不看”的投资银行家，如今开始关注电影院的电费是1元还是2元一度。

对于这种角色的转变，邵征会不经意地流露出一些感慨：“做投行的时候，看过很多公司项目，投资人的视角是看数据，容易看到企业不足的地方；做企业以后才更深刻地体会到一个企业的成长过程中要遇到很多的问题”。邵征说，她也建议做投行的朋友们能够多从企业角度思考问题，“金融业还是需要坚持配置社会资源的初衷，关注对人类发展有益的行业，如果偏离本源，终也只能成为一种工具而已”。

在她的个人生活中，从投资人向创业者的转变同时也是一次艰难的蜕变，是一项很大的挑战。在国际投行工作时，她接触的都是企业的CFO、CEO，“金融是一个很高的平台，在那种工作状态中，人有可能会膨胀，后来自己做企业，感觉像是一种报应”，邵征笑言：“做企业更接地气了，伴随企业成长过程每个阶段面临的不同问题，对投资也有了更深刻认识，也是自己学习成长的经历”。

江英，CFA 中民国际控股有限公司首席财务官

“大家可能会觉得金融行业就是以金钱为导向，但实际上什么样的人才能真正帮助客户实现财富增值、真正成为好的投资者：他一定是具备服务精神和有道德操守的人。”

江英就像一个无穷的能量源一样，潜移默化地影响着身边的人。

无论是倡导力行金融行业至高准则，还是自建NGO（非政府组织），哪怕只是对传统行业管理者的公益培训项目，她都会倾注全力投身其中。

“大家可能会觉得金融行业就是以金钱为导向，但实际上什么样的人才能真正帮助客户实现财富增值、真正成为好的投资者：他一定是具备服务精神和有道德操守的人。”在江英看来，只有对整个社会进行价值贡献，才能更接近实体，也更接近金融的实质。

江英目前在中民国际控股有限公司担任首席财务官，同时也是上海金融分析师协会（现为上海CFA持证人组成的志愿者组织CFA中国上海）的筹备委员会委员。她曾任全球金融集团中国公司首席财务官、副总裁，世界500强合资保险公司首席审计官等职。多年的跨行业从业经验和社会活动积累，让江英在公司治理、战略布局、财务、投资、运营、内控、风控、内部审计等领域均有建树，亦拥有美国、欧洲、百慕大等海外市场的丰富经验，涉及保险、银行、制造、航空、房地产、电力、电子等十多个行业。

江英与CFA资格认证结缘是某次参加好友的授证仪式。当时，CFA考试刚刚进入中国内地，这个金融从业的“黄金标准”还并不为人所熟知，而乐于奉献的她却在此后一次次的公益活动和培训中，深刻感受到了CFA资格认证的魅力。

“通过CFA（特许资格认证）考证去证明自己的能力并不是重要的，拿了证书之后想做什么才是重要的。如果能为社会创造一点价值，不浪费平台提供的资源，才是CFA（持证人）的精髓所在。”江英说。她坚持认为，真正去实现社会财富的增长，助力于资源配置的优化，为行业的蓬勃发展做出贡献，才是一名金融人该有的姿态。

在CFA中国上海的运营中，江英经常会为协会的新人们提供专业建议和讲座。此外，她牵头创办了一个NGO，旨在更好地帮助职场新人，培养未来的金融人才。“其实很多学生在求职的时候都很迷茫。除了金融业，我们会邀请比如供应链、财务、IT或者采购方面的前辈来分享，让学生能了解各个部门大概是怎样的，到底做些什么，职业生涯大概会怎么发展。同时会协助他们做一些自我认知，找到自己真正热爱的工作。”

丁爽，CFA 外资银行深圳分行工商金融服务总监

“新的趋势对于新经济、新金融以及金融从业人员都是一个考验，带来的新机遇也对从业者的经营分析能力、掌控全局能力提出了更高要求。”

在职业生涯的起初，丁爽感觉自己虽然入了行，可还是个门外汉。

硕士毕业时，语言文学专业出身的她，凭借出色的能力过五关斩六将，成为了某外资银行银行家发展计划的管培生。虽然说银行对于所有背景的新人都一视同仁，但毕竟隔行如隔山，进入新的行业更需要加强自己的专业知识来迅速成长。

让丁爽记忆犹新的是在职业发展初期，她遇到的同行大多都具有金融专业的背景，“而我呢？一个学语言文学的怎样才能迅速弥补差距，未来在在金融行业站稳脚跟呢？”于是，她向其他往届管培生咨询怎么迅速提高金融知识。一个师兄说：“你知道吗，我们的管培生有个业余爱好，就是考CFA（特许资格认证）。”这是她第一次听说CFA考试，不过很快她也踏上了这条路，对她来说，考取CFA特许资格认证是对金融知识进行系统地补充的途径。

“对我自己来说，通过这个考试真的学到了很多很扎实全面的基础知识。成为一名CFA持证人，不管对于是不是金融专业出身的人都是一项挑战，我能够成功，这本身就能够证明自己的能力，也能更好地树立形象——虽然不是科班出身，但我们同样能够成为金融专才，具有在专业领域对话的能力。”丁爽清楚，考取CFA特许资格认证不仅仅让自己成为“局中人”，更是对自我知识水平和能力的认可。“后来我发现，原来我这样的情况在CFA持证人中非常普遍。很多人都是借助这个工具，实现了专业的转换，职业生涯的再出发。CFA考试可以打下扎实的知识基础，它的行业认可度可以做一个很好的敲门砖。”

现在，早已是CFA 持证人的丁爽就职于某外资银行深圳分行，任工商金融服务总监。一路走来，她在不同的部门做过不同的岗位，一直出类拔萃，业绩蒸蒸日上。

如果说丁爽早期发现的是CFA特许资格认证的实用价值，那么随着金融实战经验的积累，丁爽更加认同其价值理念和对个人思维的提升。“CFA考试始终跟随时代脚步，而且很多时候是引领了金融时代的潮流。”

这种与时俱进确实在真实发生着。“对于现有的金融体系来说，云计算、互联网技术等新金融技术带来的冲击是挺大的。”丁爽认为，新的趋势对于新经济、新金融以及金融从业人员都是一个考验，带来的新机遇也对从业者的经营分析能力、掌控全局能力提出了更高要求。她举例说，很多传统金融公司的同行已经勇于迎接新的挑战，转型到了互联网公司做互联网金融。“针对这些转变，CFA协会也专门做了一系列Fintech的论坛。”

为了让CFA持证人有更好的交流合作的平台，也为了更好地服务于深圳金融业对外开放和前海金融改革，今年4月，深圳市特许金融分析师协会（CFA Society Shenzhen）在筹备两年后正式成立，丁爽担任理事长。她的首要责任就是与众多身为CFA持证人的志愿者一起推动高端金融人才战略的实施，以满足未来金融业的发展需求。

完整故事详见《看见金融人的价值——CFA持证人特写》语言文学专业出身的她，如何蜕变为新金融时代人才迭代的推动者

她们的观点

生命周期基金在养老领域的应用

2050年中国将步入深度老龄化社会，60岁以上老年人占总人口的30%，成为全球老龄化严重的之一。

目前我国三大养老支柱严重失衡，预计到2050年养老金缺口将达到6.1万亿，而医保基金缺口自2015年起也逐渐显现。

《2014年中美两国养老金体系的规模与结构比较》一文显示：美国的第一支柱公共养老金2.8万亿美元，第二支柱职业养老金15.18万亿美元，第三支柱个人退休账户7.44万亿美元，占比分别为11%、59.7%和29.3%；反观国内，第一支柱公共养老金部分3.1万亿人民币、第二支柱企业年金0.77万亿人民币，第三支柱个人税延养老金至今尚未真正建立，占比分别为80.1%、19.9%和0%，两者之间差异巨大。

无论是学界、监管层还是相关机构，均意识到养老金融的现实需求与战略意义。

从金融支持养老的角度，基本可以分为两个维度：养老资金的安排（即养老金融产品的设计、养老金融产品资金的投资）及养老产品及相关产业的资金支持。

对美国养老产品调研结果显示，生命周期基金作为一种大约占据美国DC型年金市场30%的产品形态，具有广阔的市场应用空间。

生命周期基金于1993年产生于美国，并在1996年前后被大规模应用，其规模已经由初的6亿美元发展到6180亿美元（数据截至2013年底），年化增长率超过45%。生命周期基金在美国主要由生活方式基金（目标日期基金和目标风险基金）及定期支付基金组成，主要运作模式为FOF。

受国内监管环境的影响，公募FOF尚未真正落地，私募FOF起点又较高，过去十年间，生命周期基金在国内发展速度极其缓慢，目前只有汇丰晋信2016、汇丰晋信2026及大成财富管理2020三支生命周期基金（目标日期基金）和交银定期支付双息平衡、交银定期支付月月丰和信诚月月支付等几支定期支付基金，市场体量很小。

从产品设计角度，国内的三支生命周期基金与VANGUARD、FEDALITY等生命周期基金的资产配置下滑航道设计类似，其特征在于目标日期前，以资本增值为主、当期收益为辅，权益类投资占比随持有人年龄增长逐步下降；目标日期后，以当期收益为主，资本增值为辅。

金融服务业的领导能力：

人口统计学和玻璃天花板

Barbara Roberts认为自己是一名“普通的革命家”，但她毕生的工作却轰轰烈烈，绝不平凡。

Roberts出生在婴儿潮之前。她在二年级的时候策划了自己人生中第一次“静坐”。当时的学校不允许女孩举美国国旗。经过努力，Roberts不仅在那次成功得举起了国旗，也从此扛起了倡导女性权利和多元化的大旗。她说：“我会将自己的毕生精力倾注在帮助女性获得更多政治和经济权益上。”

她担任过许多职位，以Dean Witter史上第一位女性董事会成员的身份结束了在华尔街的15年工作生涯。《华尔街日报》撰文提到她的离开时，使用了“玻璃天花板”这一描述。离开华尔街后，她投入了自己真正感兴趣的事业：创业和领导力。她继续投入公司的重组、领导，并出售了数家公司。

目前，她任教于哥伦比亚商学院尤金？朗创业中心，并为一家名叫Tiger 21的针对投资额达千万的创业者组织的一对一学习小组进行培训。

在一次女性投资管理论坛中，她发表过一场题为“天才与汗水：投资管理中的领导力与创业”的演讲。Roberts列数女性在过去50年中于金融领域取得的重大成就，并分享了一些有关女性未来将会取得的成绩的惊人研究。

在演讲中，她特别提到了人口统计学、现存的男女薪资差距以及千禧一代将带来的影响。

比如，Roberts调查了性别差异在薪资收入上的体现，并惊讶发现，尽管有人口变化带来的机遇，女性在职场已经攻下的某些阵地在金融危机后居然失守了。她发现，性别工资差异在2007年前较小（包含所有工种），女性的工资为男性的82%。然而现在，女性工资倒退到男性工资的80%，并停滞不前。Roberts担心的是，金融服务领域的薪资差异是世上的，金融界的女性金融顾问、交易员和其他专业人士，仅仅获得男性工资的73%。究竟是什么让女性的工资倒退？

她们在职场

2018年3月30日（星期五），CFA Institute将与中国美国商会合作，在第二届女性经济峰会上带来金融职场女性职业发展实践与成功案例的分享，并在专场工作坊中探讨职场女性的财富与“才”富管理，实现工作与生活的双重“可持续发展”。

四位女性CFA持证人专业分享

Rebecca Fender，CFA，CFA Institute金融未来项目全球主管

李一梅，CFA，华夏基金副总经理

李娜，CFA，全国社会保障基金理事会副处长

吴薇，CFA，CFA Institute中国区金融机构合作总监

3月30日

北京海航大厦万豪酒店

上午9:30开始

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