CFA考试另类投资科目全面解析！
备考必备 | 2023-12-30
另类投资是指除了传统的股票、债券和现金等资产以外的所有其他类型的投资。这些投资通常包括房地产、私募股权、对冲基金、大宗商品、艺术品等。近年来，另类投资在全球范围内得到了广泛的关注和应用，也成为了投资组合管理的重要组成部分，在CFA三个级别中都有出现，其中在CFA一级主要讲解另类投资的类型等基础性概念，而到了二级则偏向对另类投资产品进行估值，在三级中则要求我们会用其进行资产配置，其重要性不言而喻，下面将对CFA中另类投资科目进行全面解析。
1.另类投资产品的重要性
首先，提供多元化。另类投资可以提供与传统股票和债券不同的回报来源，从而降低投资组合的整体风险。
其次，潜在的高回报。另类投资往往具有较高的收益潜力，尤其是在经济衰退期间。
最后，通胀保护。某些另类投资，如大宗商品，可以提供通胀保护，使投资者的购买力免受通货膨胀的影响。
2.另类投资产品的主要类型
第一，私募股权。私募股权主要包括对未上市公司的股权投资和对上市公司的非公开股权投资。
第二，对冲基金。对冲基金是一种采用多种投资策略的基金，包括做空、杠杆、衍生品交易等。
第三，大宗商品。大宗商品包括黄金、石油、农产品等，它们可以作为通胀对冲和投资组合多元化的工具。
第四，房地产。房地产投资包括直接投资物业和通过房地产投资信托基金（REITs）进行投资。
第五，艺术品和其他收藏品。艺术品和其他收藏品可以作为投资组合的一部分，提供独特的回报源。
3.另类投资产品的投资策略
首先，资产配置。投资者应根据他们的风险承受能力和投资目标来确定另类投资在投资组合中的比例。
其次，风险管理。另类投资的风险管理包括对投资组合的整体风险进行评估和控制，以及对特定投资的风险进行评估和管理。
最后，业绩评估。另类投资的绩效评估应考虑投资的绝对回报和相对回报，以及投资的风险调整回报。
另类投资是CFA证书中的重要科目，它涵盖了投资的多个方面。通过对这一科目的学习，投资者可以更好地理解和应用另类投资，从而提高投资业绩。
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