CFA一级知识点讲解：债券市场指数
备考必备 | 2024-08-09
CFA一级在固定收益科目里面， 固定收益指数在债券市场中的作用与股票市场中的股票指数类似，但与股票指数有三个重要的不同之处。
首先，单个发行人可能会有许多个固定收益证券；其次，债券的有限到期时间和更高的新发行频率导致固定收益指数的成分股更加频繁地变化；第三，与按发行人市值加权的股票指数类似，债券指数的成分股通常按债务市场价值加权。 因为债券是由许多类型的发行人发行的，所以广泛的债券指数将反映债券市场组合随时间的变化。政府发行人是大型债券发行人，因此许多广泛的债券指数具有高比重的政府债券。》》》想要学习更多CFA 考试知识点的点我咨询
如果债券基金旨在匹配特定指数的回报，它通常会持有代表性的成分证券，用来匹配指数回报，因为债券指数的复杂性导致了不可能购买所有的成分证券。固定收益指数可以根据行业、信用质量、到期时间、地理位置和ESG考虑等标准进行分类。投资经理业绩评估所选择的指数很重要，用于评估投资经理或基金的指数应与该经理或基金的投资策略相适合。
例如，Baywhite的短期债券基金投资于短期投资级债券，为了评估该基金，应将其回报与具有类似到期时间和信用质量的工具的指数进行比较。
Bloomberg Barclays全球综合债券指数可能适用于评估Baywhite Financial的核心债券基金，因为它包括来自各个行业的投资级、长期债券。但是，如果Baywhite仅投资于单个市场，例如日本，那么更合适的基准将是Bloomberg Barclays日本综合债券指数。》》》对CFA知识点还有不清楚的点我咨询
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