CFA知识点解析：如何正确做出投资决策？
备考必备 | 2024-08-29
CFA知识框架中说，投资，一个看似简单却充满复杂性的领域，常让人陷入选择的困境。很多人在投资时只关注两个问题：买什么？什么时候买？然而，随着市场的日益复杂化，简单的策略已不再适用。在这种情况下，最好的投资策略是进行合理的资产配置。
资产配置的核心在于分散风险。市场具有周期性，不同资产在不同时间的表现各异。因此，构建一个多元化的投资组合有助于降低风险并长期平滑收益。然而，每个人的资产配置方案会因其投资目标、时间跨度、风险承受能力和个人偏好而有所不同。
机构投资者通常会使用量化手段进行资产配置，例如通过解析多元方程来找到最优的投资决策，以实现收益最大化和风险最小化。尽管个人投资者可能没有专业的知识和量化工具，但他们可以通过简化思路，根据每笔资金的投资目标来做出决策。》》》对CFA知识点还有不清楚的点我咨询
在决定投资何种基金类型和具体基金之前，投资者应首先回答两个关键问题：
1.这是一笔可以闲置多久的钱？ 时间在投资中扮演着重要角色，影响着投资选择、风险和收益预期。如果投资是为了特定的目标，如旅游、结婚、购房或退休，每个目标都有其实现的时间跨度和资金使用的具体时间。因此，在做出投资决策前，找到适合该期限的投资品至关重要，以最小化风险。
投资中的“不可能三角”表明，很难找到同时满足高收益、低风险和高流动性的投资品。对于短期目标，即未来3-5年内需要使用的资金，应优先考虑流动性和安全性。债券、货币基金和存款等波动较小、安全性较高的资产可能更适合这类投资。
2.每笔投资该分配多少钱？ 投资在整体组合中的占比决定了组合的风险大小。即使是高风险投资，如果其在组合中所占比例较小，对整体的影响也有限。因此，确定每笔投资在组合中的合适比例至关重要。
首先要考虑的是资产类型，即基金的底层资产。股票和债券的配置比例基本决定了组合的整体风险收益水平，这也需要与个人的风险承受能力和偏好相匹配。
投资者还需要区分核心持仓和卫星持仓。核心持仓，如投资范围广泛、行业配置均衡的基金，应占组合的大部分，以获取稳健的长期收益。而卫星持仓，如投资范围狭窄、行业集中度高的基金，可以作为增加收益的补充，但应控制其在组合中的比例以管理风险。
对于风险承受能力一般且希望获得稳健收益的投资者，应提高核心资产的配置比例。而对于风险承受能力较高且愿意深入研究细分领域的投资者，可以适当增加卫星资产的比例。
简化投资组合的一种方法是持有3-5只不同类型的基金，例如宽基指数基金、纯债基金、短债或货币基金，以及1-2只行业主题基金。通过调整这些基金的配比，可以调整投资组合的整体风险水平。
晨星基金小程序提供风险测评和账户诊断工具，帮助投资者了解自己的风险偏好并检查现有持仓。这些工具可以穿透基金持仓，分析投资者在各类资产和行业的配置情况，并识别持仓=相似的基金，帮助简化组合，降低监控成本，实现风险分散。》》》需要CFA 培训课程的点我咨询
投资中的选择至关重要，正确的配置决定了投资结果的风险和机会。如果投资组合与个人的风险偏好和投资目标不匹配，即使在挑选具体基金、股票、债券上付出再多努力，也难以获得成功。因此，投资者应根据自己的实际情况，做出明智的资产配置决策。
声明|本文由金程CFA综合采编自网络。我们尊重原创，重在分享。部分文字和图片来自网络。
相关标签 CFA三级 CFA二级 CFA一级
