CFA考试十个科目该如何学习？
备考必备 | 2025-05-21
CFA考试的十个科目覆盖了金融领域的核心知识体系，三个级别的科目名称相同，但考察深度和侧重点不同。以下是针对这十个科目的高效学习策略，结合各级别的特点进行拆解：
1. 道德与专业准则（Ethical and Professional Standards）
核心内容： CFA道德准则、GIPS（全球投资业绩标准）、案例分析。
学习策略：
CFA一级： 记忆7大准则和22条细则，配合案例理解“合规”与“违规”边界。
CFA二/三级： 重点分析复杂案例（如利益冲突、软美元），直接研究协会的“Handbook”例题。
通用技巧： 每天花15分钟读1-2个案例，培养职业直觉。
2. 定量方法（Quantitative Methods）
核心内容： 统计学、回归分析、时间序列、机器学习（三级）。
学习策略：
CFA一级： 掌握基础统计（假设检验、相关系数）和货币时间价值（TVM）计算。
CFA二级： 深入多元回归、模型假设检验（如异方差性），用Excel练习数据拟合。
CFA三级： 侧重经济预测模型（如ARIMA）在组合管理中的应用。
关键： 所有公式必须推导一遍（如ANOVA表），避免死记硬背。》》》对CFA学习还有不清楚的点我咨询
3. 经济学（Economics）
核心内容： 微观/宏观经济学、汇率、货币政策。
学习策略：
CFA一级： 理解供需曲线、市场结构、GDP组成等基础概念。
CFA二级： 重点学习汇率决定理论（利率平价、购买力平价）、经济周期指标。
CFA三级： 联系经济学理论与资产配置（如美林时钟）。
技巧： 用现实案例辅助记忆（如美联储加息对资产价格的影响）。
4. 财务报表分析（Financial Reporting and Analysis）
核心内容： 三表联动、会计准则差异、财务比率分析。
学习策略：
CFA一级： 彻底掌握三张报表的勾稽关系，熟练计算ROE、Debt Ratio等指标。
CFA二级： 深度分析盈余质量、并购会计（Pooling vs. Purchase）、养老金会计。
CFA三级： 结合财务报表评估公司治理风险。
关键： 自己动手调整财报（如将LIFO转为FIFO），理解会计选择的影响。
5. 公司金融（Corporate Finance）
核心内容： 资本预算、资本结构、公司治理。
学习策略：
CFA一级： 掌握NPV/IRR计算、WACC公式、股利政策类型。
CFA二级： 学习杠杆收购（LBO）模型、股票回购的EPS影响。
CFA三级： 联系公司金融与ESG投资决策。
技巧： 对比不同资本结构理论（MM理论 vs. 权衡理论）。
6. 权益投资（Equity Investments）
核心内容： 估值模型（DCF、DDM、乘数法）、市场有效性。
学习策略：
CFA一级： 理解各类估值方法的基本公式（如P/E、EV/EBITDA）。
CFA二级： 重点搭建三阶段DCF模型，分析FCFF/FCFE差异。
CFA三级： 将权益估值融入组合构建（如战术性资产配置）。
关键： 用真实公司数据练习估值（如特斯拉的Beta调整）。
7. 固定收益（Fixed Income）
核心内容： 债券定价、久期/凸性、信用风险模型。
学习策略：
CFA一级： 掌握债券现金流计算、YTM与Spot Rate区别。
CFA二级： 学习利率二叉树、OAS（期权调整利差）、CDS定价。
CFA三级： 应用债券策略（如免疫策略、收益率曲线骑乘）。
难点： 用Excel构建利率二叉树模型。
8. 衍生品（Derivatives）
核心内容： 期权定价（BS模型）、互换、对冲策略。
学习策略：
CFA一级： 理解远期/期货/期权的基本 payoff 图。
CFA二级： 掌握希腊字母（Delta/Gamma）和对冲比率计算。
CFA三级： 衍生品在组合保护中的运用（如 collar 策略）。
技巧： 画图辅助记忆（如看涨期权+现金=保护性看跌期权）。
9. 另类投资（Alternative Investments）
核心内容： 私募股权、房地产、大宗商品、对冲基金。
学习策略：
CFA一级： 记忆各类另类投资的特点（如PE的J曲线效应）。
CFA二级： 计算房地产估值（NOI法）、对冲基金费率（2&20）.
CFA三级： 分析另类投资在组合中的分散化作用。
关键： 对比不同策略（如全球宏观 vs. 事件驱动）。
10. 投资组合管理（Portfolio Management）
核心内容： 现代组合理论、资产配置、风险管理。
学习策略：
CFA一级： 理解CML/SML、CAPM模型。
CFA二级： 多因子模型（Fama-French）、主动管理基本法则。
CFA三级： 核心科目！重点掌握IPS写作、行为金融偏差、再平衡策略。》》》需要CFA课程的点我咨询
技巧： 背诵IPS模板（如“Return Objective: 5% real return”）。
通用学习原则
优先级排序：
CFA一级重点：财务、伦理、权益、固收。
CFA二级重点：估值模型、财务分析、衍生品。
CFA三级重点：组合管理、IPS、行为金融。
主动输出：
每学完一个科目，用思维导图总结框架（如固定收益的风险类型）。
向他人讲解知识点（费曼技巧）。
做题策略：
CFA一级：刷题量＞2000道，训练速度。
CFA二级：精做案例题，分析题干逻辑。
CFA三级：手写练习至少20道上午题。
工具推荐：
Anki（记忆卡片）、Excel（建模）、Notion（知识管理）。
时间分配建议
基础阶段（60%时间）： 按科目权重分配（如三级组合管理占35%）。
强化阶段（30%时间）： 跨科目整合（如固收+衍生品=利率衍生品对冲）。
冲刺阶段（10%时间）： 全真模考+错题重做。
通过针对性突破每个科目的核心逻辑，结合真题反复打磨，效率会显著提升！
以上就是【CFA考试十个科目该如何学习？】的全部内容，想要了解更多关于CFA相关内容，请访问【CFA考试资讯】栏目！带你全面了解CFA报名、考试费用、考试动态、证书等信息！
声明|本文来源金程网校。我们尊重原创，重在分享。部分文字和图片来自网络。如有侵权请立即与我们联系（4007009596），我们将及时处理！
相关标签 CFA三级 CFA二级 CFA一级
