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【CFA考试重点】Ethic、Quant和Economics解析，分享CFA复习经验

备考必备  |  2015-07-15

CFA一级要考的东西都在书上，题目基本上也是一步到位，答案通常在书上就有原文，或者原文稍微演变一下，notes做得很好，看notes跟原版的区别个人觉得微乎其微，原版的内容很多，很丰富，但是感觉对于帮助理解知识点和做题有明显的作用，更多的是在介绍这个世界金融体系的基本要素,提升对金融专业知识了解。不

1、Ethic

1.1、一二级内容基本一致。建议一级打好基础，理解教材到底想传达什么思想，熟悉每条 standards 相关的典型题目和答案。到了二级，是要读让人心烦的案例的，读完案例，真的可用来答题的时间不多。

1.2、要点开宗明义，书上列得再明白不过，6 codes and 7 standards （一级GIPS以及二级的ObjectiveResearch、Prudent Investor等内容理解即可，不用过于担心），原文我是背下来的，考试前三天每天早上背一遍。

Handbook 足以帮你对付考试，重要的是搞清楚题目问的是什么, recommended or required? 这是我背原文的原因，因为记忆一旦模糊，就会捉急，到底是哪些答案选项是 recommended，哪些是 required？有些时候，很多类似的案例结果有着不同的答案，有的时候区别就在于题干要求选择 recommended，而有的时候要求选择 required。

1.3、intention and expected to compromise… 实务操作中灰色空间很大，对错难辨，按照CFA的要求，很多时候判断是否犯规就在于主角的 subjective intention 是否存在，以及主角的行为是否 be expected to compromise…注意，不是该行为已经compromise，而是 bereasonably expected to compromise 。

1.4、个别知识点对于没有实务经验的同学实在很难理解的，例如 black out period, restricted list, watch list, market-maker andunsolicited clients during special period… 我的建议是：理解不了可以大概背一下案例，不必钻牛角尖，毕竟考试中即使遇到1、2道这种题，就算全错影响也不大，更何况，这种题出现的几率真心很小。如果实在想理解到位，建议求助度娘，先知道这些是什么东西再去理解。

2、Quant

2.1、一级每个知识点都可能考，都看看吧（半懂不懂应能过关吧）。但是建议一级的时候一定要吃透 hypothesis test, 这是CFA二级Quant 内容的基石之一。CFA二级Quant 不会给你温习一级hypothesis test 的基本知识的，但却要来考你的。从帖子上看到，近期某考试有些同学连 H0 必带等号的基本原则都忘掉了，3个选项里面直接选了一个必错项。如果不想被CFA二级眼花缭乱的各种test 搞昏头，在一级打好基础吧。

3、Economics

3.1、CFA一级这个怎么说呢，貌似没什么难点，能想起来的就是要注意 IS、LM、DS曲线三者是要联动的，关于interest rate、inflation\price\demand&supply的相互影响才好理解清楚。

3.2、CFA二级的economics，关于FX rate,interest rate, inflation的相互影响有着很多 models/theories，建议按照 time frame来厘清脉络，例如，各种 parities 都是预计FX rate长期影响，短期 FX影响是基于 neutral real interest rate 来的，而这个又涉及到 Taylor Equation。Mudell-FlemmingModel 是针对短期影响的，Portfolio Method 是针对长期影响的。诸如此类，理清楚后一一归类，通过CFA考试指日可待。

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