习大大在读的5本金融书，CFA备考推荐品读！
备考必备 | 2018-01-19
跨年的时候我们很多人都收到习大大的新年祝福，细心的小伙伴们可能发现，在他的办公室有几本金融书籍，对于金融行业或者备考CFA的小伙们来说，值得一看。
以下是详细名录及一些点评。>>更多CFA备考问题点我咨询
1、《21世纪资本论》
这本书，主要讲的问题是：社会财富的分配。
之所以取名叫21世纪资本论，某种意义上也是与马克思的《资本论》在探讨关注的问题上一脉相承，两者都关注了社会财富/价值的分配、穷人的境遇、资本主义体制固有的分配缺陷等等。
作者认为经济是静态的零和游戏；如果一个群体的收入增加，另一个群体就会不可避免地变穷，他把结果的平等性视为终目的。由此，作者建议征收全球性的财富税，对富人征收高达80%的所得税，通过此来抑制收入分配不平等的继续恶化。
我认为此书的看点并不是结论，而是写作过程运用的大量数据和实证案例，通过此，大家可以一窥几百年来世界发展的脉络尤其是发展结果分配的脉络。但作者的结论我个人并不赞同。
首先，我并不认为经济发展是一个静态的零和博弈。很多经济的发展已经证明帕累托改进的存在，尤其是在一定时间框架内。其次，对分配平等的过度追求必然会内生地伤害经济增长的效率，这与「适当合理的激励机制」这一现代文明基石实际上是背离的。，作者自己也坦言，其提出的建议措施太过理想和简单粗暴，并不具备现实实施的可行性。
2、《资本与共谋：全球经济发展的政治逻辑》
本书这两天我大致翻了一下英文版，中文名字翻译得有点奇怪。讲述的主题是：为什么欠发达经济体的「资本化」（capital formation）总是失败？
作者通过对比研究中国与印度，拉美与东亚，以及当代和历史的不同案例，认为核心原因在于政治的腐败勾结等（所谓的collusion）导致经济体里存在较大的不确定性（uncertainty），而这种不确定性使得经济体丧失了建立合理激励机制的基础。要解决这一问题，需要改革政治体制，将不确定性转变成风险（convert uncertanties to risk）。
要非常好的理解这本书，需要一些经济金融的背景常识。比如你需要知道资本形成（capital formation）是什么意思，这是本文讨论核心的一个主题。
简单来说，它指的就是经济体将储蓄转化成投资，进而推动经济增长的过程。在Ray Dalio的分析框架里，他对这一概念的定义如下：
The production and purchases of financial assets （i.e., lending and investing） is called “capital formation” .金融资产的生产和购买，即借贷和投资，就是所谓的资本形成。
达里奥是我一直非常喜欢的当代金融市场大佬，以至于我在训练营里用了一个专题来介绍他的经济分析框架。近他的新书也非常火爆，顺便推荐给大家，书名叫《原则》（英文《Principles》）
此外，你也需要知道经济金融里对「不确定性」和「风险」的不同定义。前者指的是无法计算或然率的事情，而后者可以。
换句话说，不确定性无法通过概率和统计来预测发生的可能性，而风险是可以的。某种意义上，风险是具有相对稳定的概率分布的或然事件，具有一定的可预测性。而不确定性则没有这种分布，完全不可预测。
3、《千年金融史：金融如何塑造文明》
本书是诺奖得主Robert Shiller推荐的金融史有关的读物，内容非常丰富。旨在和读者传递如下这个主题：金融是如何推进全球文明的演进的？
这本书覆盖的内容长达七千年，从历史的角度探究了金融方方面面的机制（如价值的时空转移、风险的定价等）、金融工具（股票、债券、衍生品等）和金融机构对人类社会和文明发展的贡献。
这本书的内容非常广阔而宏大，没有理论背景的同学，可能在某些章节会理解困难，但整体来说，可读性还是非常强的。它更像一本历史著作，而非金融专业书籍。
4、《经济增长理论史：从大卫·休谟至今》
本书的主要内容是：经济增长理论的演进历史，从古典经济学到近现代经济增长理论。
作者比较了休谟与亚当？斯密，马尔萨斯与里卡多，约翰？密尔与马克思。接着又介绍了比较近代的经济学理论家，包括熊彼特、科林？克拉克、库兹涅茨和哈洛德，并且分析了战后经济增长的三种模式。
经济增长始终是现代宏观经济学研究的中心问题，也是各国政府治理经济核心的议题。而政府治理经济，也一定会以某种增长理论作为依据和依托。
比如资本主义世界在大萧条之后集体运用凯恩斯主义，到后面凯恩斯框架失灵后出现的各种新的增长学说。再比如中国治理经济的理论依据即很大程度上摒弃了凯恩斯的需求侧管理思想，转而采用了古典经济学「供给学派」的一些思想。
阅读本书，有助于理解全球经济增长的历史路径，不同路径下的驱动要素为何，以及伴随这些路径的经济周期和资产价格的演变规律。也能帮助理解政府管理经济的思路和决策依据。
5、《灰犀牛：如何应对大概率危机》
这本书讲述的主题，应该大家都非常熟悉了：如何防范和应对未来大概率会发生的风险事件。>>金程推荐丨CFA备考必看课外读物，拓展你的知识域
类似以黑天鹅比喻小概率而又影响巨大的事件，本书以灰犀牛比喻大概率且影响巨大的潜在危机。
灰犀牛指的就是那些明显的，逐渐发生的，但是又被人们在当下所忽略的危机。它就像一头远处的犀牛一样，人们看到它，但并不以为然。直到犀牛加速袭来，人们再也无法躲避，这就是危机的爆发时刻。
相对于黑天鹅事件的难以预见性和偶发性，灰犀牛事件不是随机突发事件，而是在一系列警示信号和迹象之后出现的大概率事件。例如：2008年美国房地产泡沫集中爆发以及在此之前的诸多泡沫破裂。
中国的官媒人民日报曾专门刊文，讲述中国经济既要防止黑天鹅，也要防止灰犀牛，或许与本书有关。众所周知，中国经济的灰犀牛，即是指房价泡沫。
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