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CFA考试核心课程：关于投资组合管理复习解读

备考必备  |  2020-05-29

CFA的投资组合管理课程可分为几大部分

一是投资组合管理的定义及相关概念

这部分内容比较简单，属于课程的入门。我们需要了解什么是投资组合，分散投资以及相关系数等概念。

二是投资组合管理的操作方法

这部分内容是整个课程的核心。我们需要重点掌握两位著名经济学家马科维茨和威廉夏普提出的投资组合三大理论：现代投资组合理论、资本市场理论以及资本资产定价模型。

三是IPS，也就是投资政策声明

这部分内容是二三级考试的基础，我们需要掌握撰写IPS的目的以及IPS的构成部分。

在CFA一级考试中，投资组合管理的理论部分占据了该课程考点的70%左右。因此，投资组合三大理论、有效前沿和无差异曲线、资本配置线（CAL）、资本市场线（CML）以及证券市场线（SML）就成为了我们必须掌握的内容。》》》0元CFA一级试听课程点我咨询

CFA投资组合框架

在CFA一级的组合管理中，我们会学习到三大话题方面的知识。

第一个话题是组合管理的理论。在这里，首先引入了组合的风险和收益率的计算方法，介绍了投资者的特点，然后我们将学习现代金融学之父马科维茨的理论，掌握资产配置的基本原理，接着探讨一个非常重要的模型—资本资产定价模型，最后掌握如何运用相关指标评估组合业绩的表现。

第二个话题涉及组合管理的实务。在这部分，我们将初步了解如何帮助客户做出合理的组合管理，即理财规划的步骤有哪些。在这一决策实施过程中，我们必须充分考虑到客户个体的实际承担风险的能力以及意愿，因此我们还将学习如何了解客户，并将客户的实际情况写成客户投资说明书(IPS)。

第三个话题是关于组合管理的热点问题。可以分成两个方面，一是16年加入考纲的风险管理，主要介绍了风险管理的流程、制度安排以及如何识别、计量、管理风险。二是19年引入的Fintech内容，解释了一些常见的Fintech名词，例如大数据、机器学习、分布式账本技术等。

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