CFA考试固定收益科目债券的概述整理分享！
备考必备 | 2023-02-16
CFA考试中有固定收益这一科目，固定收益科目中包含债券，很多同学不知道债券是什么，今天金程CFA小编就来给大家详细讲讲CFA固定收益科目中的债券相关内容。
尽管债券的种类繁多，但在内容上都要包含一些基本要素，这些要素是指发行的债券上必须载明的基本内容，这是明确债权人和债务人权利与义务的主要约定，具体有五个最基本的要素：债券发行人、债券持有人、面值、息票率和期限。
债券发行人：
债券的发行人（issuer/borrower）就是资金的需求者。债券的发行主体可以分为以下几类：国际性组织（supernational entities）：或者称为超主权机构，例如世界银行（World Bank）等机构发行的债券；主权国家政府（sovereign national governments）：即中央政府发行的债券，比如美国的国债（US treasury bonds）；非主权政府（nonsovereign governments）：一般由非中央政府发行的政府债券，比如地方政府债券；准政府债券（quasi-government entities）：是指那些和地方政府有密切关系的企业发行，所募资金用于城市基础设施建设的债券。名义上虽是企业债券，但发行单位是政府直属企业（实际上相当于政府部门），政府也提供了事实上的隐性担保，具有相当程度的市政收益债券性质，属于“准市政债券”，比如房利美（Fannie Mae）发行的债券；公司（corporation）：这里的公司一般都是一流的大公司，包括金融公司和非金融公司，发行企业债券。
债券持有人：
债券持有人（bondholder）也就是我们所说的债券的投资人。投资者通过购买债券将资金借给发行方，未来获得发行方偿还的本金和利息。
面值：
面值或本金（par value/face value/ maturity value/principal/redemption value）是指发行人在债券到期后应偿还债券持有人的本金数额，也是企业向债券持有人按期支付利息的计算依据。债券的面值与债券实际发行价格并不一定一致，发行价格大于面值称为溢价发行，小于面值称为折价发行，等于面值为平价发行。美国债券市场大部分债券面值为1000美元。
息票率：
息票率（coupon rate, norminal rate）是指息票利息与债券面值的比率，即用来乘以债券的本金得出应付现金利息额的利率。付息频率（frequency）是债券每年付息的次数。在美国，已发行债券通常每半年支付一次利息。但不绝对，如抵押贷款支持债券和资产支持债券，它们通常每月支付现金利息。债券的息票率是否固定可以分为固定利率债券（fixed coupon rate bond）和浮动利率债券（floating rate bond）。固定利率债券被称为传统债券（plain vanilla bond, conventional bond）。
期限：
到期日（maturity）是指债券所代表的债务合约中止的时间。截至到期日，借款人有义务按时偿还合约规定的全部利息和本金。剩余到期日（term to maturity, tenor）：债券剩余到期时间 。例如一个10年期债券发行7年后，剩余到期时间为3年。
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